BMO Groupe financier accélère sa croissance nord-américaine avec l’acquisition stratégique de Bank of the West
BMO Groupe financier (TSX et NYSE : BMO) et sa filiale indirecte en propriété exclusive de Chicago, BMO Harris Bank N.A. (ensemble, « BMO »), ont annoncé aujourd’hui la signature d’une entente définitive avec BNP Paribas (XPAR : BNP) en vue d’acquérir Bank of the West et ses filiales, dont l’actif au 30 septembre 2021 s’élève à environ 135 milliards de dollars canadiens (105 milliards de dollars américains). Cette acquisition cadre avec les objectifs stratégiques, financiers et culturels de BMO.
En vertu des modalités de l’entente, BMO acquerra Bank of the West à un prix d’achat au comptant de 16,3 milliards de dollars américains, soit 13,4 milliards de dollars américains, déduction faite du capital excédentaire (à la conclusion) de Bank of the West, qui est estimé à 2,9 milliards de dollars américains. BMO financera la transaction principalement à l’aide de son capital excédentaire, ce qui reflète sa solide assise financière et la génération de capital prévue.
Fondée en 1874, Bank of the West possède une solide expérience dans le domaine des services aux particuliers, aux petites entreprises, aux grandes entreprises et aux clients de gestion de patrimoine. En réunissant deux régions hautement complémentaires et en tirant parti des capacités numériques, de données et d’analyse de BMO, cette acquisition permet d’ajouter des marchés contigus au territoire déjà couvert, d’accélérer l’expansion des Services bancaires aux grandes entreprises de BMO et de faire une entrée très concurrentielle en Californie.
À la conclusion, l’acquisition apportera près de 1,8 million de clients à BMO et élargira davantage sa présence bancaire grâce à 514 succursales et bureaux de services aux grandes entreprises et de services de gestion de patrimoine additionnels dans d’importants marchés en croissance américains. Après la conclusion de la transaction, BMO occupera une position solide dans trois des cinq principaux marchés américains, sera présent dans 32 États, réalisera une expansion de ses activités auprès des grandes entreprises spécialisées à l’échelle nationale et disposera d’une plateforme bancaire numérique capable d’accepter des dépôts dans les 50 États. Avec environ 70 % des dépôts de Bank of the West en Californie, BMO fait une entrée graduelle dans un marché dont la population totalise environ 40 millions d’habitants et dont le PIB s’élève à 3 100 milliards de dollars américains, et qui, s’il était un pays, se classerait au cinquième rang des économies mondiales.
« Grâce à la force de notre performance et à nos bases intégrées en Amérique du Nord, nous n’avons jamais été mieux placés pour franchir la prochaine étape de notre stratégie de croissance et servir les nouveaux clients et employés que nous sommes impatients d’accueillir au sein de BMO. Cette acquisition nous permet de prendre de l’ampleur, d’étendre nos activités dans des marchés attrayants et de développer des capacités qui nous permettront de poursuivre notre croissance et d’accroître nos rendements et notre efficience », a déclaré Darryl White, chef de la direction, BMO Groupe financier.
« Nous présenterons une offre hautement concurrentielle dans de nouveaux marchés en croissance, en combinant la force de notre plateforme bancaire numérique et une solide équipe de banquiers pour générer une croissance de la clientèle de premier plan. »
« L’élimination des obstacles à l’inclusion est une force motrice pour les deux banques. C’est un engagement qui repose sur la raison d’être de BMO, Avoir le cran de faire une différence dans la vie, comme en affaires. Fortement engagées à investir dans les collectivités, BMO et Bank of the West ont toutes deux obtenu la note “Remarquable” aux termes de la Loi sur l’accès au crédit des collectivités (Community Reinvestment Act). Nous serons bien placés pour soutenir les collectivités que nous servons et pour donner à nos clients les moyens d’améliorer leurs finances », a conclu M. White.
« Bank of the West est une organisation bien gérée et respectée qui apportera à BMO des capacités, des produits et une expertise sectorielle complémentaires, qui sont tous porteurs de valeur ajoutée pour notre franchise existante, a indiqué David Casper, chef, Services bancaires aux grandes entreprises Amérique du Nord et chef de la direction États-Unis, BMO Groupe financier. En combinant ces forces avec les antécédents éprouvés de BMO en matière d’exécution et d’intégration d’acquisitions, nous serons en mesure de tirer parti de nos capacités pour servir davantage de particuliers, d’entreprises, de grandes entreprises et de clients de gestion de patrimoine. Il s’agit également d’une excellente occasion de tirer parti de nos solides antécédents en matière d’engagement auprès des collectivités où nous exerçons nos activités. »
« Au nom de tous mes collègues de Bank of the West, je suis enthousiaste à l’idée de ce que cette nouvelle occasion d’affaires apportera à nos clients, à nos employés et à nos partenaires communautaires de longue date. La présence de Bank of the West dans plusieurs des marchés les plus importants et à la croissance la plus rapide des États-Unis constitue une plateforme idéale et complémentaire de services bancaires aux grandes entreprises et aux particuliers pour alimenter la croissance de BMO. Grâce à la gamme de produits et aux capacités de BMO, nous serons en mesure de donner à encore plus de clients les moyens d’améliorer leurs finances. Notre équipe de conseillers en services bancaires aux entreprises et aux grandes entreprises dévoués s’adaptera parfaitement à BMO, en travaillant à imaginer des solutions créatives pour répondre aux besoins individuels », a déclaré Nandita Bakhshi, chef de la direction de Bank of the West.
Faits saillants de la transaction
À la conclusion, la transaction devrait immédiatement accroître le bénéfice par action ajusté de BMO et l’augmenter de plus de 10 % en 2024, en tenant compte des synergies de coûts estimées. Le taux de rendement interne estimé est d’environ 14 %. Le prix d’achat est estimé à 1,5 fois la valeur comptable corporelle par action ordinaire attendue de Bank of the West, selon le bilan estimé à la conclusion. BMO prévoit engager des frais de fusion et d’intégration avant impôts d’environ 1,7 milliard de dollars canadiens et réaliser des économies de coûts avant impôts d’environ 860 millions de dollars canadiens, soit 35 % des frais autres que d’intérêts de Bank of the West, grâce à des améliorations de l’efficacité opérationnelle, la totalité des économies de coûts étant réalisées avant la fin de la première année suivant la conclusion de la transaction.
L’acquisition ajoute environ 56 milliards de dollars américains de prêts et 89 milliards de dollars américains de dépôts sur la base du bilan de Bank of the West au 30 septembre 2021. BMO s’attend à inscrire un ajustement au titre des pertes sur créances brutes de 992 millions de dollars canadiens, ou 126 points de base des prêts, et à refléter un ajustement de juste valeur de 218 millions de dollars canadiens (réduction de valeurs), qui seront tous deux comptabilisés dans le bénéfice ajusté.
BMO prévoit financer la transaction principalement grâce au capital excédentaire du bilan des entités combinées à la conclusion, y compris un montant estimé à 3,8 milliards de dollars canadiens provenant de Bank of the West et à 13,5 milliards de dollars canadiens provenant de BMO, ce qui comprend le bénéfice de la vente des activités de gestion d’actifs de BMO en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique (EMOA) et la génération de capital interne à la date de conclusion estimée. En outre, BMO a l’intention d’introduire un escompte de 2 % sur les actions émises dans le cadre de son Régime de réinvestissement de dividendes et d’achat d’action, et prévoit de réunir 2,7 milliards de dollars canadiens supplémentaires d’actions ordinaires avant la date de conclusion. BMO s’engage à maintenir ses ratios de capital cibles et ses dividendes réguliers dans sa fourchette de ratio de distribution cible. BMO ne procédera pas à une offre publique de rachat dans le cours normal des activités et ne prévoit pas de racheter des actions avant la conclusion.
L’une des forces de Bank of the West réside dans les relations profondes qu’entretiennent ses employés, ses clients et les collectivités qu’elle sert depuis plus de 100 ans. Dans le cadre de cette transaction, BMO ne prévoit pas de fermer de succursales de Bank of the West et s’engage à conserver les employés de première ligne des succursales de Bank of the West et à offrir des possibilités de perfectionnement professionnel dans l’ensemble du territoire nord-américain de BMO.
BMO et BNP Paribas vont conclure un accord de distribution à long terme pour la fourniture de solutions de financement d’équipement et de gestion de trésorerie aux clients de BNP Paribas en Amérique du Nord.
La transaction, qui a été approuvée par les conseils d’administration de BMO et de BNP Paribas, devrait être conclue d’ici la fin de l’année civile 2022, sous réserve des conditions de conclusion habituelles, notamment des approbations réglementaires. Au moment de la conclusion, BMO a l’intention de fusionner Bank of the West avec BMO Harris Bank N.A.
Engagement commun envers les employés, les particuliers, les petites entreprises, les communautés mal desservies et l’environnement
La raison d’être de BMO, Avoir le cran de faire une différence dans la vie, comme en affaires, qui comprend des engagements pour une économie florissante, un avenir durable et une société inclusive, guide tout ce que nous faisons. Elle façonne nos stratégies d’affaires, le développement de nos produits, les relations avec nos clients et notre engagement au sein des collectivités. Par l’intermédiaire de BMO EMpower (en anglais), BMO s’est engagé à verser 5 milliards de dollars américains sur cinq ans pour éliminer les principaux obstacles auxquels sont confrontées les entreprises, les collectivités et les familles appartenant à des minorités aux États-Unis, en accordant des prêts, en investissant, en faisant des dons et en s’engageant auprès des collectivités qu’il sert. BMO donne aussi à ses clients les moyens d’améliorer leurs finances grâce à ses offres, notamment de nouveaux produits tels que Smart Money, un compte de chèques à frais réduits, sans frais de découvert ou pour provisions insuffisantes, qui a reçu la certification Bank On. BMO se réjouit de poursuivre le solide engagement communautaire pour lequel il est bien connu.
Compte tenu de la reconnaissance de BMO comme l’une des sociétés les plus gérées de manière durable au monde et de l’impressionnante plateforme de développement durable et du bilan ESG de Bank of the West, la transaction offre d’importantes possibilités de collaboration en matière d’investissement ESG et d’innovation de produits. Les deux organisations ont été désignées comme des employeurs de premier plan aux États-Unis par Forbes et sont déterminées à créer des cultures d’entreprise animées par une raison d’être et motivées pour gagner et soutenir les communautés qu’elles servent.
Conseillers
BMO Marchés des capitaux et Morgan Stanley & Co. LLC ont agi comme conseillers financiers et Wachtell, Lipton, Rosen & Katz et Osler, Hoskin & Harcourt LLP comme conseillers juridiques de BMO.
